Als pensioenfonds zijn wij wettelijk verplicht een stembeleid te publiceren en verslag te doen van ons feitelijk stemgedrag. Wij zien dat als onderdeel van ons beleid voor verantwoord beleggen en aandeelhouderschap. Het vermogensbeheer is door ons uitbesteed aan Mn Services en wordt voor een groot deel uitgevoerd via door Mn Services beheerde fondsen. In onze opdracht wordt door Mn Services en door de genoemde fondsen een verantwoord beleggingsbeleid gevoerd. Bij de uitvoering van dat beleid door Mn Services streven wij naar schaalvoordelen zonder de ‘klank en kleur’ van het pensioenfonds uit het oog te verliezen.
Verantwoord beleggen
In onze opdracht voert Mn Services (ondertekenaar van de Principles for Responsible Investment: www.unpri.org ) een beleggingsbeleid waarin rekening wordt gehouden met maatschappelijke effecten, inclusief milieu-, sociale en governance factoren. Op de lange termijn zal dat de risico/rendementsverhouding van beleggen positief beïnvloeden. Verantwoord beleggen raakt alle beleggingsprocessen. Milieu, sociale en governance factoren moeten volledig worden geïntegreerd in de beleggingsanalyse en besluitvorming.
Leidende beginselen
Het verantwoord beleggingsbeleid wordt geoperationaliseerd langs vier pijlers: integratie in de beleggingsprocessen; thematisch beleggen, uitsluitingbeleid en actief c.q. verantwoord aandeelhouderschap (active ownership). Om het verantwoord beleggen verder te concretiseren zijn door Mn Services in overleg met opdrachtgevers leidende beginselen geformuleerd (Mn Services ‘leidende beginselen’). Daarin wordt aansluiting gezocht bij geaccepteerde internationale verdragen en codes, zoals het UN Global Compact, de OESO-code voor multinationale ondernemingen en relevante codes voor corporate governance, zoals die van het International Corporate Governance Network (ICGN).
Integratie van Environment, Social en Governance (ESG-) factoren
Bij verantwoord beleggen gaat het er in de eerste plaats om dat bij álle beleggingsbeslissingen rekening wordt gehouden met maatschappelijke effecten, inclusief de zogenaamde ESG-factoren. ESG-integratie in de beleggingsprocessen moet op de langere termijn leiden tot een betere rendement/risicoverhouding. De taak om de integratie van ESG-factoren in de beleggingsprocessen te verwezenlijken ligt bij de beheerders van de beleggingsportefeuilles.
Uitsluitingsbeleid
In het kader van het verantwoord beleggingsbeleid voeren wij tevens een uitsluitingsbeleid. Van belegging zijn uitgesloten alle ondernemingen die direct betrokken zijn bij de productie, het onderhoud en/of de distributie van producten en/of diensten die in strijd zijn met door Nederland ondertekende internationale verdragen. De lijst met uitgesloten ondernemingen wordt ieder kwartaal aangepast en gepubliceerd en kunt u hier raadplegen.
Verantwoord aandeelhouderschap
Verantwoord aandeelhouderschap is een breed begrip. Het gaat immers ook om een verantwoord gebruik van de mogelijkheden om zeggenschap en invloed uit te oefenen in andere beleggingscategorieën dan aandelen (onroerend goed, private equity etc.). De kern van het beleid voor verantwoord aandeelhouderschap kent een aantal onderdelen: het stembeleid en het beleid gericht op dialoog en engagement met een groot aantal belegde ondernemingen. Een programma om deel te nemen in class actions en andere juridische acties maakt onderdeel uit van het verantwoord aandeelhouderschap.
Stembeleid en stemrapportage
Mn Services heeft in overleg met haar opdrachtgevers een op maat gesneden stembeleid ontwikkeld, dat volledig in overeenstemming is met de ‘leidende beginselen’. In dit stembeleid staan richtlijnen voor het stemmen op aandeelhoudersresoluties over duurzaamheid en maatschappelijk verantwoord ondernemen. Tevens is het stembeleid gebaseerd op door sociale partners in Nederland algemeen onderschreven, zogenaamde ‘Rijnlandse’ opvattingen over corporate governance. In beperkte mate wordt door Mn Services deelgenomen aan aandeelhoudersvergaderingen. Dat gebeurt voornamelijk bij enkele AEX-fondsen in het kader van de samenwerking in het beleggersplatform Eumedion. Uitgeleende aandelen worden in het geval van sterk omstreden aandeelhoudersvergaderingen teruggehaald (recall). Het stemmen op aandeelhoudersvergaderingen gebeurt meestal op afstand via 'proxy voting'. Hier kunt u de uitgebrachte stemmen zoeken door te zoeken op bedrijfsnaam.
Dialoog en engagement programma
In onze opdracht wordt tevens een programma van dialoog en engagement uitgevoerd. Die dialoog wordt gevoerd met enkele Nederlandse ondernemingen, enkele ondernemingen waarin door de Mn Fondsen forse posities zijn ingenomen en ondernemingen (voor zover niet reeds uitgesloten) die in strijd handelen met de genoemde ‘leidende beginselen’. De rapportages van de gevoerde dialoog door Mn Services en het door Mn Services ingehuurde F&C kunt u hier raadplegen.
Kwartaalrapportage Verantwoord aandeelhouderschap
Per kwartaal geeft Mn Services een samenvatting van de activiteiten die in onze opdracht zijn uitgevoerd in het kader van het verantwoord aandeelhouderschap in de aandelenportefeuille. Deze rapportages kunt u hier raadplegen.